Rendement van jaarlijkse aftrek lijfrentepremie valt tegen.

Wie een koopsompolis stort, wil dat meestal jaarlijks doen. Veronderstel eens dat u tot uw pensionering ieder jaar een gelijke koopsompolis stort en daarna jaarlijks een vast bedrag uitgekeerd krijgt; vanaf uw vijfenzestigste ontvangt u vijftig procent van uw huidige inkomen als een pensioen met AOW.

U bent nu vijfentwintig jaar oud, blijft altijd vrijgezel, verdient bruto ƒ 2.500 per maand en wilt op uw zestigste stoppen met werken.
U bent nu vijfendertig jaar oud, verdient (evenals de partner waar u mee samenwoont) bruto ƒ 3.500 per maand en wilt op uw vijfenzestigste stoppen met werken.
U bent nu vijfenveertig jaar oud, verdient ƒ 8.000 per maand, uw partner heeft geen eigen inkomen en u wilt op uw vijfenvijftigste stoppen met werken.

	1	2	3
Jaarsalaris	32.400	48.860	111.680
Jaarlijkse premie	5.839	5.839	5.839
Jaarlijkse uitgave na belastingaftrek	3.661	3.661	2.920
Aantal premiejaren	35	30	10
Kapitaal bij pensionering	655.222	464.852	77.501
Gekapitaliseerde netto premie pensioendatum	432.440	306.798	40.798
Aantal pensioenjaren	24	19	28
Uitkering per jaar	32.506	39.302	5.453
Netto uitkering per jaar tot uw AOW	23.822	n.v.t.	5.453
Netto uitkering per jaar vanaf AOW	26.053	25.971	4.371
Op pensioendatum gekapitaliseerd netto	336.631	307.174	70.555
Netto rendement gedurende premiejaren	4,67%	6,01%	10,38%

Vooral duidelijk is dat er veel variabelen zijn. Er zijn maar weinig omstandigheden die na belasting een redelijk extra rendement opleveren; tien jaar lang leven van ƒ 5.453 per jaar is immers niet waarschijnlijk als u een ton salaris per jaar gewend bent. Uw rendement verdwijnt als sneeuw voor de zon zodra u na pensionering belasting gaat betalen.

Het is de vraag of de AOW over twintig jaar nog steeds bestaat; mogelijk betaalt u tegen die tijd het gewone belastingtarief. En wat gebeurt er als we een parallel trekken met andere sociale verzekeringen dan de AOW? Als deze inkomensafhankelijk wordt gemaakt krijgt u geen AOW als u reeds eigen inkomen heeft.